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　　行业龙头，充分受惠于行业的高景气周期。在国家“十一五”规划的“强化政策支持”下，大型、精密、高速数控装备的替代进口空间将进一步打开，年均增速有望达到30%以上，行业必将迎来一个黄金发展期。公司摇臂钻床市场占有率85%；数控机床市场占有率为20%；公司普通机床市场占有率为20%；均居全国首位。
　　产能扩张与结构调整支撑公司未来的高增长。
　　
　　通过向数控机床产业园搬迁，进行大规模的技术、
　　
　　工艺和设备改造，扩大产能；产品结构调整，向数控产品发力，向中高档产品发力，增加公司高附加值产品比例，进而提升公司产品的盈利能力；市场结构调整，在进一步扩大国内市场份额的同时，加大国际市场拓展力度。
　　
　　依托劳动力成本优势和技术研发实力，公司将具有明显价格优势的中低档机床打入国际市场，直接参与国际竞争。
　　
　　甩掉历史包袱，实现轻装前进。到目前为止，公司的历史包袱问题除了对合金股份的担保问题尚存在不确定性外，大部分已经得到解决。债务重组的实施，在解决公司关联方非经营性资金占用的同时，还可以减少公司银行借款，降低公司财务费用，增加公司盈利水平，改善资产负债结构。
　　
　　预计公司2006—2008年EPS分别为0.52元、0.62元和0.73元，复合增长率30.01%。
　　
　　我们给予公司的合理估值水平为0.8倍PEG和24倍PE，对应的2006年预测EPS的股价为14.88元，未来6个月股价的主要波动区间在9.50—15.00元。公司目前股价13.40元，距离目标价位上涨空间不足20%，因此，我们下调公司评级至中性。