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新冠肺炎疫情发生前,口罩的“核心”熔喷布价格在1.8万元/吨左右,受疫情影响,现在部分报价已经涨破20万元/吨,一套口罩生产设备价格也从25万涨到120万,口罩机也是一机难求,而相比不少新入行的口罩机厂商,近期制造出了全自动口罩机的金太阳(300606)表示正在全力扩大产能。需求暴增、不限价、产能放大,正是不少股价涨幅巨大的上市公司的共同特征。

　　受新冠疫情的影响,国内口罩出现较大缺口,刚性需求不断增长。就生产口罩的全产业链而言,下游需求激增对原材料需求增长刺激大,但生产熔喷布专用料的企业如中国石化、道恩股份等均表示抗疫期间不涨价,而下游代工生产利润较微薄,因此最大利好可能属中游的设备供应商(当前供应偏紧)及无纺布及熔喷无纺布企业。据报道,当前一套口罩生产设备的价格已由25万到120万,涨幅380%;而熔喷布的价格则从1.8万涨至15万左右,部分报价已经涨破20万元/吨。

　　口罩机、熔喷布等的价格飙涨归根到底是供求关系使然。供应方面,国内产能规模相对有限,如口罩机的关键部件紧缺、熔喷布新增产能设备需要向国外机构订制等。需求端,则受到口罩供不应求,行业内企业扩产、行业外企业集中涌入所带来的需求骤增影响。目前,国家已经将相关医疗防护物资列入国家储备,对于企业加大生产力度、扩大产能而多生产出来的口罩等防护物资,政府将兜底收购。

　　据此前媒体统计,自2020年1月1日至2月7日,国内超过3000家企业的经营范围新增了“口罩、防护服、消毒液、测温仪、医疗器械”等业务,不少企业在跨界转产口罩,如广汽集团、比亚迪子公司、富士康等,都发出转产口罩的消息,这也是为什么当前设备供应偏紧的原因。各省市政府也积极出台相关支持政策积极支持相关装备企业。如此前广东省工信厅发文,对口罩机等重点急需设备和关键部件等装备企业进行生产奖励。奖励以设备实际发货或交付时间为准,奖励金额最高可达设备售价的50%。单个企业奖励金额最高不超过3000万元。

　　当前,设备供应成口罩产能提升瓶颈之一,受制于口罩设备企业本身数量、规模较小以及短期难以快速增加产线扩张产能,全国口罩机生产能力有限。目前,相关设备厂商正加速生产,也有非口罩机设备厂商投入生产行列,如金太阳、智云股份、正业科技等。

　　以高端智能设备制造系统解决方案提供商金太阳(300606)为例,2月20日晚间,金太阳董秘杜燕艳在投资者互动平台透露,公司控股子公司金太阳精密为配合抗击疫情需求,自主研发、制造出了全自动口罩生产设备。杜燕艳同时表示,目前子公司正全力以赴地制造交付省内外订单,以最快速度满足市场需求。早日完成订单,交付客户使用。

　　资料显示,金太阳是一家从事各类高档、精密涂附磨具的研发、生产和销售的制造企业。随着5G商用进一步加速,金太阳正积极布局5G赛道,把握精密加工发展机会。值得注意的是,虽然口罩机的企业增加了,但不少企业仍不具备快速交货能力,不能及时交货或者退订率高,但金太阳原本就是自动化系统生产,可以更好地保证产能提供。根据机构对口罩机厂商赢合科技的测算,口罩机毛利约50%,按每台机利润25万计算,每月销售300台,两个月净利润约7500万,一季报将比去年一年的利润还多。由此可见,金太阳将迎来价量齐升,进而实现业绩及估值的戴维斯双击。

　　随着复工潮的来临以及海外疫情的持续发酵,短期全球口罩短缺仍将持续。市场分析人士认为,口罩是长期需求刚性,口罩生产企业、口罩生产原材料企业值得长期关注。同时受益于口罩产能扩大,口罩机短期需求大增,口罩机生产企业短期或有不同程度的受益。

　　而在股价表现上,口罩板块的领涨龙头从前期的口罩股奥美医疗变成了目前的口罩原材料股道恩股份及泰达股份,二者的口罩原材料产能均较大,因此受益明显。道恩股份2月3日至2月11日期间成功上演了7连板,区间涨幅高达95.03%。2月21日到28日,道恩股份又上涨66%。

　　而口罩机个股与之有着相似的逻辑,即需求猛增、供给紧张、产能扩大、量价齐升,会否复制道恩股份的上涨路径?金太阳(300606)自春节后的20个交易日里股价涨幅也达到了31.51%,振幅61.04%,股价最高涨至33元,口罩机行业龙头迹象初现。