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　　受供求基本面、增产低于预期、产需缺口加大与美元贬值推高市场预期等影响，新棉开秤以来价格一路飙升，进入11月，一天三个价，一个比一个高。只有及时销售籽棉才能获得高价的利好。稳定发展棉花生产是应对价格大幅上涨的根本对策，防高价和防通胀与同防危机一样也应“三手抓”。

　　一、新棉高开高走，一路狂飙

　　新棉上市以来高开高走，农民籽棉售价一路飙升。从9月的开秤价7.4～7.6元/千克，一路飙升到12元/千克，个别地方好花13元/千克。开始时很多是僵瓣花和四级五级的混合花一起卖，即便是烂僵瓣花也能卖到6.6～7.0元/千克，价格这么高农民没有想到。更没有想到是价格越来越高，高得几乎没有谱，高得真是离奇。10月，一天一个价。时下的11月初，一天三个价，一价更比一价高，高出0.3～0.4元/千克。

　　据连续监测，9月农民均售价8.87元/千克，比去年同期上涨54.8%；10月均售价为10.33元/千克，比去年同期上涨71.0%，环比上涨16.5%。

　　按籽棉售价10.33元/千克，衣分率37.0%，棉籽价3.4元与3.6元/千克计，皮棉成本价价涨至22139元～21789元/吨。11月初，长江中游二级～三级籽棉挂牌收购价13.2元/千克，皮棉成本价29886元～29546/吨，创“天价”新高。

　　二、全球棉花市场展望

　　(一)棉价进入高价时代

　　由于全球棉价自8-10月的连续上扬，结束了长达20年的低价棉时代。研究表明，全球棉价近20年连续大幅下降。以1999/00年度美国CPI为基期比较发现，新世纪头10年比20世纪90年代下降了36.2%，90年代比80年代又下降了31.9%。其实过去10年农民种棉没有得到应有的回报，收益的大幅度减少意味着没有农民任何资金积累，也就无法扩大再生产，这次价格大幅度上扬算是对生产者的一个补偿，也是价格调整的导火线。

　　(二)上周五全球棉价在疯飙之中收官，记录纷纷刷新；11月8日续涨

　　11月第一周(11月1-5日)全球棉价“五连阳”，现货和期货在一片涨声中收官，纷纷刷新记录。Cotlook A指数从周一的143美分涨至周五的160美分/磅，涨幅11.9%。中国棉花价格指数(CC Index)从周一的27706元涨至周五的28158元/吨，涨幅4.0%。郑州商品交易所主力合约CF1103从周一的28445元涨至周五的31780元/吨，涨幅9.2%。美国洲际交易所棉花期货创140年以来的新高，2011月3月合约从周一的124.45美元涨至周五的138.11美分/磅，涨幅11.0%。

　　第二周(11月8日)继续上涨，记录再次改写。

　　(三)影响价格走向的原因

　　1、增产低于预期，缺口放大。全球棉花产量自2006/07年度和2007/08年度创2600多万吨的历史新高之后，连续2年大幅减产至2200～2300万吨。2010年气候异常，巴基斯坦与非洲的洪涝、巴西的干旱、乌兹别克斯坦的低温，我国棉花的晚熟和减产，全球总产增加的趋势低于预期许多。10月，美国农业部调低2010/11年度全球产量6万吨至2540万吨，预计后续还将调减；期末库存调减16.8万吨至972万吨，库存消费比为37%，为1996年以来的新低。缺口比9月扩大11.2万吨至89万吨。全球棉花产不足需已持续5年。

　　2、美元贬值，刺激上涨。今后8个月美国“量化宽松”货币政策，6000亿美元国债将陆续投入市场，以及日本和欧盟的比较宽松货币政策，全球市场的流动性从充裕到过剩的时间将延长许多，促进形成“货币幻觉”或“影子经济”。由于美元的不断贬值刺激大宗农产品的价格上涨，棉价加上粮价、糖价的大幅上涨推高下游产品，要警惕“货币幻觉”对市场的欺骗性，积极防范和减轻输入型通胀对我国大宗农产品的冲击。

　　3、市场非理性。棉花作为本轮全球大宗农产品价格大幅上涨的领头羊，除供需基本面和成本上涨提升价格以外，相关环节也在推高价格。虽然棉农的确从涨价中获利和得到了相应补偿。然而当前价格已完全没有谱，一天三个价，大大超出预期合理价格的50%。当前市场应多一份理性，少一份浮躁、奢侈和“跟风”。“棉贱则伤农，棉贵则伤工”，往往是异常偏高在前，异常偏低紧跟其后，农民很是担心。从粮棉比价和成本来看，棉农售价即皮棉成本价在15000元/吨左右，籽棉售价在7.6元/千克相对合理。

　　(四)大涨后如何着陆？

　　棉价“硬着陆”将重压甚至淘汰一批纺织企业，“软着陆”则可逐步消化高成本，纺织企业还有喘气机会。实现“软着陆”的基本条件：一是资源供应量能否逐步满足。在高价位的拉动下，2011年全球植棉面积将呈扩大的走向。有报道称2011年巴西计划扩大面积三成，然而，产量还受天气影响。其实2010年全球大宗农产品价格都上涨，对产量的预期性下降，不确定性增加。如果没有大的资源量，棉价将会继续高企，时间上将延后到2011年上半年，6月以后可能会企稳，或者回调到一个较高的合理价位。二是银根是否紧缩，流动性是否收缩，货币政策是否稳定。当前全球市场采取两种完全不同货币政策。中、印、澳等新兴市场的流动性在收缩，美、日、欧的流动性在增加。如果美元流动性泛滥，国际金融市场掀起大震荡或“二次危机”，必将波及棉花和其它大宗农产品。也有认为，仅靠大量资金涌入的价格支撑可能会出现暴跌。

　　三、对策和措施

　　(一)当前对策。一是快收摘籽棉，快销售，存棉惜售风险大，只有快速销售才能获得高价的利好。二是快加工，快销售，快回笼资金；纺织业纺多少买多少，这是应对高价的一个临时性策略。三是打击炒作、抢购和囤积居奇，打击流通环节的跟风涨价。此外，还要防止其它农产品的跟风涨价，保障大宗农产品价格在“适当调高”后的稳定走势，减低风险。

　　(二)狠抓稳定生产，提高供给能力。从根本上讲，稳定发展棉花生产才是应对价格大幅上涨的根本对策，国棉生产能力提高到800万吨足以保障居民的消费增长需求。

　　(三)加强“三手抓”，提高调控能力。防高价、防通胀与同防危机一样，也应“三手抓”：一抓科技支撑和社会化服务，大力研究推广应用轻简化和机械化技术；推行生产关键环节服务，发展全程服务，努力实现800万吨产能，提高供给能力。二抓政策扶持，出台最低收购价，提高国家的政策控制能力，只有最低价才能找到国家控制市场的着力点。三抓储备和投放，提高市场吸纳和投放的应急控制能力。从2008年度危机收储对市场的影响来看，储备和投放能力低于300万吨，其控制市场效果都是有限的。此外，加快发展“订单农业”和规模化承包种植，可有效提升企业自身消化涨价和应对风险能力。