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　　中国铝业(601600.SS/人民币19.75, 买入; 2600.HK/港币9.67, 持有)自7 月31 日起将氧化铝现货价格由2,300 元/吨上调4.3%至2,400 元/吨（均含增值税），这是今年的第三次提价。前一次提价是在3 月31 日，公司将氧化铝价格由2,200 元/吨上调至2,300 元/吨。此次上调后的价格2,400 元/吨高于国内氧化铝现货价格2,315 元/吨，说明公司管理层对于今后氧化铝价格的走势持乐观看法。我们预计中国铝业氧化铝的保本成本为2,300 元/吨，此次提价使得公司每吨盈利100 元（假设公司09 年200 万吨总销量中有10%按现货价格出售）。另外，我们还预计公司8月-12月将在现货市场上出售83,000吨氧化铝，再加上提价带来的830 万人民币，我们对09 年亏损预测30 亿人民币应减少0.3%。尽管对盈利影响有限，我们认为氧化铝及铝价格的上升趋势对公司有利。我们对A 股维持买入评级，对H 股维持持有评级。