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       保价减产“金秋”开局不利

       自8月开始国内钛白粉市场整体呈现下跌，国内多数钛白粉生产企业采取下调报价应对，但跌势并未减退且延续至9月，市场价格明稳暗降。目前成本及需求端仍难起到强力支撑，这个“金秋”并未给钛白粉开个好头。

       今年下半年受下游需求不振影响，国内钛白粉价格连续下滑，截止至8月底钛白粉市场月均价跌至16864元/吨，价格较去年同期下降19.7%。9月初钛白粉均价16300元/吨，环比8月下降3.46%，市场信心继续受挫。

       8月中旬，钛白粉生产企业钛海科技与贵州胜威先后发布调价函宣布调涨，但此次宣涨并没有给钛白粉带来多少提升空间，收效甚微。

       开工下降，产量减缩

       在价格下滑的同时，钛白粉行业开工率也直线下降，8月份平均开工率已经由今年5月份的83%降至68%，达到了近两年的最低点。这意味着钛白粉行业自6月开始，生产企业已经开始减产保价。虽然8月份造成开工率下降的部分原因是受限电限产政策影响，但行情低迷，企业出货压力大、成本倒挂等实际因素都无法避免的导致多数钛白粉生产企业减产甚至停产，而利润空间的收缩也进一步迫使停产企业延期复产。

       利润下滑，动力不足

       钛白粉原料价格已无法支撑钛白粉高位运行，四川地区限电同时叠加处于行业淡季，不少钛白粉企业被迫封单停产，钛白粉行业利润大幅下降。以锐钛型为例，钛白粉（锐钛型）利润在500-550元/吨时，基本处于年内最低利润值。8月钛白粉（锐钛型）价格在14800元/吨左右时，利润在540元/吨左右，而5月钛白粉（锐钛型）价格在18000元/吨左右时，利润在510元/吨。而从原料价格来看，5月及8月钛精矿价格价差仅在百元左右，但硫酸价格从5月的高点967元/吨降至8月的216元/吨，硫酸价格大幅变动不仅影响钛白粉的价格，同时也影响了利润。

       我国钛白粉主要用于建筑涂料行业，目前房地产行业不景气导致整个产业链各环需求有限，涂料行业整体开工都不高，8月房地产开发投资累计同比负增长，新开工面积承压持续下跌，竣工、施工同比由正转负，钛白粉缺乏需求端支撑。