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近年来，伴随经济发展和下游需求用量的持续攀升，我国合成树脂行业呈现出持续增长态势。据公开资料显示，2017-2019年期间我国合成树脂产量已从6290.8万吨增长至7556.4万吨，年均复合增速达到9.6%。在整体规模持续提升的趋势下，行内多家细分领域的优质企业呈现出良好的市场表现。

2021年8月10日，圣泉集团（605589.SH）正式登陆A股市场。公开资料显示，自成立以来，圣泉集团始终以合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的研发、生产、销售为主营。经过多年领域深耕，目前公司已成为细分领域的领军企业，其产品酚醛树脂、呋喃树脂的产销量规模位居国内第一、世界前列。Wind数据显示，2018年至2020年期间，公司营收由61.89亿元增长至83.19亿元，净利润由5.14亿元增长至8.89亿元，复合增速分别达到15.94%和31.51%，公司当前正处在增长轨道。

合成树脂细分领域销量居于世界前列

完整的产业链加速市场开拓

从公司的主营构成来看，圣泉集团的营收主要来自于合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的销售，其中，合成树脂及复合材料的营收占比超过65%，是公司的主要收入来源。而在合成树脂及复合材料中，酚醛树脂和呋喃树脂是公司目前占比最高的两大产品，2020年两者销售收入在公司合成树脂及复合材料中的占比分别达到50.44%和18.77%。

据了解，近年来，我国汽车、轨道交通、建筑节能等产业均取得了快速发展，而作为铸造材料、耐火材料、绝缘绝热材料、摩擦材料的基础原材料，下游领域的快速发展也使得我国酚醛树脂复合材料的需求量大大增加。数据显示，2014年至2019年，我国酚醛树脂消费量已从91.80万吨增加至139.80万吨。机构预测2024年酚醛树脂消费量将达到181.10万吨，随着宏观经济以及下游各行业的发展，未来我国酚醛树脂需求将会继续平稳上升。

与此同时，公司的另一大主营——呋喃树脂作为铸件生产的重要原材料，同样处在增长轨道。数据显示，2014年至2019年，我国呋喃树脂消费量已由37.80万吨增长至42.90万吨，预计2024年将达到48.80万吨，消费量将继续稳步增长。

据招股说明书显示，2020年公司酚醛树脂和呋喃树脂境内销量分别达到37.28万吨和9.60万吨，在国内的市场占有率分别达到25.04%和21.72%。同时，公司产品已在欧美、东南亚、南美等七十多个国家和地区出口，并与包括达祥-新伟祥、丹尼斯克、宏仁电子等国内外知名客户长期稳定的合作关系。经过在领域内的多年深耕，公司现已成为具有较强综合竞争优势的合成树脂产品供应商，酚醛树脂、呋喃树脂产销量位于国内首位和世界前列。

此外，围绕着核心产品，圣泉集团已打造出了一条包括生物质化工原料、合成树脂、复合材料在内的较为完整齐全的产业链，并能够充分利用产业链优势协同进行技术研发和市场拓展。如2020年初新冠肺炎疫情爆发后，公司依托原有产业链布局迅速扩大卫生防护用品业务规模，并快速实现了业绩增长。

研发技术优势显著

生物质精炼技术符合“双碳”政策下环保要求

领先的产品市场占有率离不开企业在研发技术上的强大支撑。而作为国家技术创新示范企业和国家知识产权示范企业，圣泉集团在研发与技术方面同样保持着较高水平。自成立以来，公司始终专注于“高质量、高价值”合成树脂产品及新材料研发，并在近年来进一步加大了在生物质化工产业领域的研发投入，通过不断积累，公司在细分行业领域实现了多项技术突破，取得了较好的技术优势和国内领先的行业地位，部分技术和产品甚至打破国外的技术垄断，实现了国内首创。

据招股说明书显示，截至目前，公司已拥有境内授权专利719项，其中发明专利495项，境外专利77项，专利数量在行业内处于领先地位。同时公司共主持、参与制定国家标准、行业标准及团体和地方标准72项，其中国家标准达到35项。

此外，值得一提的是，依靠科研创新，公司将农作物废弃物玉米芯、秸秆中的半纤维素、木质素、纤维素三大成分提纯并高效利用，形成了拥有自主知识产权的生物质精炼技术，并实现植物秸秆的循环利用和绿色应用，其与国家当前推进的“双碳”战略下的环保要求高度相符。

企业管理层表示：未来公司将根据产业技术革新和市场导向，不断推进高性能复合树脂、生物质化工材料等主导产业的规模化发展、集聚发展。而未来随着圣泉集团研发技术水平的进一步提升和行业规模的持续增长，公司在领域内长期发展值得期待