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       概述：2021年1-6月全国均化矾土市场表现平稳，半年内生产企业在市场报价方面没有进行调整，80均化铝矾土骨料价格2450元/吨，85均化铝矾土骨料价格3100元/吨，88均化铝矾土骨料价格3300元/吨（以上价格均为出厂含税价）。这主要归结于现阶段其仍处于耐火原料边缘产品的属性，市场需求体量较大宗耐火原料较小，虽其生产原料铝土矿供应吃紧，价格上调，也未能打破均化铝矾土的平稳走势。

       一、2021上半年市场回顾

       （一）价格走势

       2021年1-6月全国均化矾土价格零波动运行：截至6月30日，80均化矾土骨料价格2450元/吨，85均化矾土骨料价格3100元/吨，88均化矾土骨料价格3300元/吨（以上价格均为出厂含税价）。85骨料较去年同期下调100元/吨，降幅3.13%；88骨料较去年同期下调200元/吨，降幅5.71%。

数据来源：钢联数据

       （二）生产成本

       铝土矿是均化矾土生产的主要原料，受矿山开采政策影响，目前铝土矿开采受限，多个矾土矿开采停止作业，加之近日雨水偏多，矾土矿开采难度也较大。采购商多被要求预付现金结算，资金压力倍增。截至6月30日，燃料天然气价格不降反增，与去年同期相比增幅高达44.33%。

数据来源：钢联数据

       （三）供需方面

       “十四五”开局之年，在“双碳”背景下各地区钢厂持续限产，唐山发布钢企限产减排措施草案，限产规模也是达到30%-50%，限产力度与导向都显著超出之前供给侧改革周期内的已有的阶段性限产政策。7月2日—12月31日唐山地区又开始执行的限产30%的政策（已完成超低排放指标的钢企除外），从图一可以明显看出上半年全国钢铁企业高炉产能利用率震荡下行，下游开工率保持低位，直接影响到铁沟料、炮泥等铝硅质消耗耐材的需求量。而均化矾土主要下游需求方多为铁钩料、炮泥等不定型产品生产企业，下游需求不济，严重阻碍了市场价格的上调通道。

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

       （四）产品相关性

       高铝矾土经均化后，大大提高了资源利用率，产品质量也得到了提高，可以在一些领域替代棕刚玉的使用。2021年上半年，棕刚玉的价格小幅震荡后，持续走高，一些炮泥、铁钩料和预制件的生产商，为控制生产成本，势必更多的关注均化矾土市场。但上半年均化矾土暂未出现价格波动，我们可以得出两点结论：均化矾土作为替代品的比例并不大，市场供应大于需求；虽然生矿资源紧缺，原料价格走高，均化矾土零波动运行，也说明下游需求疲软，未能带动均化矾土价格上扬。如若棕刚玉价格不断走高，制品企业或将加大对均化矾土的采购比例，未来均化矾土或有提价可能。

数据来源：钢联数据

       二、2021下半年市场展望

       （一）生产成本

       山西、河南等地矿山开采政策愈发严峻，加之矿上资源的日渐贫瘠，铝土矿供应紧张的局面将会持续，对均化矾土价格起到有力支撑。随着全球经济的复苏，需求恢复，各地天然气价格持续推涨，未来一段时间将偏强运行。由此可见，均化矾土的生产成本将会是累涨的态势。

       （二）供需方面

       从生矿资源的分布来看，均化矾土的生产企业多集中在河南和山西地区，但是山西地区资源优势略显突出，从供应商数量来看，河南地区生产企业主要有洛阳奔腾、义马瑞辉、河南容安等为数不多的几家，山西地区有山西道尔、山西国丰、山西义龙、孝义瑞隆、吕梁弘泽等生产企业。随着资源优势的凸显，未来山西地区或将涌现出更多的均化矾土企业，供应会出现缓慢增长。

       据Mysteel调研发现，企业多生产氧化铝含量80%以上的品种，企业除各自的主打品种外，也都表示可以根据客户要求进行理化指标的调整，产品种类几乎能覆盖80、83、85甚至88的品种。个别企业品类涉及65、70、75的均化矾土。由此来看下游需求越来越广，高品位、高体密意味着高成本，但并不代表最佳选择。

       均化矾土的需求多应用在铁沟料，炮泥、钢包浇注料等不定型产品上，经过Mysteel的调研发现，铝镁砖、铝镁碳砖、三大件等定型制品对均化矾土的需求和关注也越来越多，作为优质的人工合成耐火原料，耐材行业一直在探究其应用领域，未来将会在越来越多的领域实现替代，需求将会不断增加。

       综上所述，未来均化矾土市场价格走向主要取决于铝土矿的供应和棕刚玉的价格走势。从钢铁行业下半年的限产政策来看，需求短时期内不会有太大改观，对市场价格支撑乏力。原料上涨，替代增加、需求不济等影响因素多会出现互抵对冲，未来半年稳仍是主基调。