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    近期，我国化纤主要产品市场价格快速上涨，是受棉花价格大幅上涨的影响，还是原油原料价格上涨的推动，抑或是下游市场需求拉动？同时今年投资化纤的热情很高，很多地方或企业积极实施谋划扩产和上项目，会不会出现新一轮投资过热？记者带着疑问采访了中国化纤工业协会郑植艺名誉会长和端小平会长。
部分化纤产品异常涨价
记 者：当前化纤市场价格快速上涨，据说涤纶短纤维前几天每天就上涨1000元左右，请问两位会长，此轮价格上涨的主要动力是什么？
郑植艺：是的，当前化纤市场确实很热，自9月初以来，化纤各主要品种价格快速上涨。其中上涨最快的是涤纶短纤维，已经涨了一倍，粘胶短纤维更是涨了12000元/吨，涨幅高达67%。其他品种价格也有不同程度的上涨。
此轮价格上涨幅度，与2008年的2~7月很相近，化纤产品、原料与辅料同时上涨，上涨的表面原因基本也一致，主要是需求拉动，纺织国内外需求增长较快特别是内销增长快速。各种原料价格经过2009年的调整，2010年面临较大的反弹压力；但深层次原因或者说本质不同的，也正是需要引起高度关注和警觉的，主要有两个方面：
一是这次价格上涨领跑的品种是短纤特别是涤纶短纤，短纤上涨的主因是棉花价格出现了15年不遇的快速上涨行情，年初至今已经翻了一番多。但与棉纺直接相关的化纤量仅占化纤总量的40%，棉花价格能够起到如此推波助澜的作用，这是值得我们关注的。
二是这次化纤价格上涨是市场需求拉动，化纤（主要是短纤）与棉花的关系是一个市场需求替代关系，棉价的大幅上涨造成化纤需求的快速增加，引起价格快速攀升。
棉价暴涨是根本原因
记 者：此轮棉价上涨如何带来化纤市场需求的变化，请您详细解释一下。
郑植艺：当前棉花价格已经严重偏离供求关系基本面，这个泡沫在很大程度上是制造出来的。虽然棉花价格上涨对化纤行业而言是有益的，是双利，一方面会在适度范围内推高纺织品的价格；另一方面，会产生对化纤产品的转移需求。但市场存在巨大的风险。
历史上，棉花暴涨1995年发生过一次，那次是由于严重通货膨胀积累效应引起的，还有一个原因就是国内棉花的相关统计数据不真实，造成对市场特别是库存错误判断。这次，供求变化是棉价上涨的基本原因。根据国际棉花咨询委员会（ICAC）今年10月1日报告，国际棉花价格自2009年4月以来几乎连续上涨，今年8月以来价格涨幅特别大。CotlookA指数在今年9月29日冲至115.60美分/磅，同比提高80%，创自1995年5月23日以来的最高价位。到11月9日已经迅速攀升至166美分/磅。
让我们关注一下最近两个多月郑州棉花期货市场的变化。自9月以来，郑棉期货价格基本一路上涨。9月1日，主力合约收盘价17515元，到9月20日，就轻松突破20000元关口，13个交易日上涨了17%；10月22日后再次出现加速上涨，当日，主力合约收盘价25800元，11月3日突破30000元关口，8日创出33800元的此轮新高。仅11个交易日就大幅上涨了31%。
大量资金炒作是推动这一轮棉花价格飙升的重要因素。由于今年资金面宽松，近期有大量资金涌入郑州棉花期货市场，例如9月21日，1105主力合约成交量达到1588808手，创下历史新高。11月9日，1105主力合约成交量达到1694108手，再创历史新高，成交额更是创下了4379亿元的天量。按此日成交量计算，当日实际成交量涉及棉花847.1万吨，占2009年全年国内棉花消费总量的79.9%，是国内产业日均实际加工量（按330天计）的263.7倍。已经严重背离了期货———金融杠杆作用的基本功能。
中国如此，国外也如此。这说明全球有大量的游资在棉花期货市场进行炒作。但我们判断棉花这种炒作已近尾声，当前庄家拉高出货的可能性极大，我们要高度关注这个风险。
端小平：在化纤主要品种中，涤纶短纤维、粘胶短纤维与棉花存在较强的替代关系，棉花价格的上涨会造成下游纺纱织造企业生产成本的上升，企业会转向更多地采用具有一些价格优势的化纤短纤维，从而带动短纤市场需求的增长，继而拉动其价格上升。而且从行业近几年实际发展情况看，涤纶短纤维、粘胶短纤维行业技术进步明显，突出表现在产品质量明显提升，差别化、功能性品种增多，许多品种已经不单单是替代棉花，而是能够更好地满足下游产业的多样化市场需求。
做好市场回归的准备
记 者：在此严峻形势下，化纤行业应该如何应对？企业又如何规避市场风险？
郑植艺：首先明确，此次化纤主要产品价格上升空间大大超出我们预期值，表面上看是强劲的市场需求的拉动，但明显带有棉花炒作造成其价格虚高的恶性因素。根据国际农产品期货运行规律，以及这次游资集中炒作棉花的特点，我们判断，目前在大量游资伺机出逃的影响下，有可能造成后期市场的急剧下跌，会引起化纤上下游产品价格骤降，有可能会出现2008年9~10月金融危机冲击下曾经出现过的纺织化纤整个市场价格严重紊乱的现象，值得我们高度关注。
端小平：目前，种种迹象已经表明下游织造行业已无法承受过高的原料价格，企业停机率、停产率在不断上升，这意味着今后内需增长可能受到严重抑制。
但也要看到基本的一点，棉花是农副产品，按照一般的市场规律，明年市场就会逐步得到合理回归，我们行业也要做好这方面的准备。首先要做好化纤市场价格出现大幅下滑的准备工作。一是要控制好库存，主要减少原料和产品库存；二是备足现金流，如在目前利润较好情况下企业可预提一些亏损准备金；三是，我们行业将会尽量提高开工率，增加供应量，缓解市场供需矛盾。目前，前期已停产的切片纺企业正在加速恢复生产，再生聚酯企业也购入原生切片提高装置利用率，所以涤纶长短丝的市场供应量正在逐步增加，有利于稳定价格、稳定市场，加速市场合理回归。
理性把握投资节奏
记 者：当前化纤行业投资高速增长，1~9月实际完成投资额增长49.36%。据说，巴马格、TMT、北京中丽等化纤设备制造商的交货期已排到了2014年初，行业是否已经出现投资过热，行业该如何应对？
郑植艺：第一，从化纤行业的实际可投资能力讲，不存在投资过热。我们来算一笔账，目前行业投资能力到底有多大。2008年化纤行业仅固定资产折旧就有740亿元，按60%用于再投资计；加上当年利润82亿元的60%用于投资，行业自有投资能力总计为493亿元。今年1~9月行业实际完成固定资产投资277亿元，同比增长49.4%，但绝对额不大，全年估计在370亿左右，仅占自有投资能力的75%。这个数字还是在没有考虑银行贷款的情况下。
第二，在全球金融危机的影响下，近两年化纤行业投资增长较慢，企业账面的富余资金较丰富，需要寻找新的投资领域。
第三，国家增值税改革实施以来，正赶上爆发金融危机，其引导投资的作用没有得到充分发挥。
第四，化纤抽丝企业总结以往的经验教训，正要抓住技术进步的良好时机，快速提升企业核心竞争能力。
当然，我们对化纤行业投资的快速增长要高度关注，关键要加以正确引导。从行业角度讲，协会应着重做好几项工作：
一是要正确认识当前全球经济、我国经济及纺织、化纤行业经济运行趋势和规律。这对我们掌握投资节奏至关重要。无论发生什么，2011年化纤行业的调整态势已初见端倪。
二是要将行业的投资热情引导转向技术改造。假如50%的投资能力用于技术改造，用来创新技术、创新产品、创新市场，行业的调整升级就会明显加快。规模化发展、纤维新材料研发是个别优势企业参与的事情，绝大多数企业应致力于产品差异化、生物质纤维及生化原料的开发和发展。
端小平：协会还有另外两项重要任务，一是尽快完善行业投资预警系统，并充分发挥其引导作用。引导企业避开投资高峰、降低投资成本，避免集中投产、降低运营风险。二是要继续积极推动实施“走出去”战略，主要是立足解决国内短缺的原料供应问题，另外可以将部分常规产能转移出去，占领国际市场。
  编 后： 上文是记者于11月10日的采访。在文章整理过程中，市场发生了剧变：11月11日和12日，棉花期货价格连续出现两个跌停，PTA期货价格也出现较大回落。一切都印证了两位专家的预测。之后，记者电话追踪了两位会长，他们表示，此次下跌一是前期过度炒作之后的正常回归，二是受全球股市、宏观调控、七部委联合整治等多种因素综合影响的结果。他们呼吁企业不要恐慌，要充分看到支持化纤行业运行与发展的基本面并没有发生根本性变化。从当前的化纤价格看，化纤与棉花相比，仍具有较强的比价优势。