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汽车零部件企业的“水深火热”

关键词 汽车零部件 , 金属加工|2018-10-17 09:35:45|金属加工|来源 中国汽车报
摘要 人们往往都有这种感觉,国庆假期一过,似乎就离一年画上句号的日子不远了。下半年以来,我们做了一件事情,认真研读零部件上市公司半年报,得出一个结论——用“表里不一”形容行业发展情况并不...

       人们往往都有这种感觉,国庆假期一过,似乎就离一年画上句号的日子不远了。下半年以来,我们做了一件事情,认真研读零部件上市公司半年报,得出一个结论——用“表里不一”形容行业发展情况并不为过。135家上市公司今年上半年业绩总数据显示,“强者愈强、弱者恒弱”的趋势愈加明显,规模增长之下未见利润的持续提升。零部件企业今天面对的局面究竟是什么?如何才能走出困境?

      从统计在内的135家上市汽车零部件公司今年半年报汇总数据看,市场一片向好,但事实真是如此吗?

      数据显示,这135家企业今年上半年累计营收达4023.9亿元,相比2017年同期的3453.4亿元增长16.52%;归属上市股东的净利润(以下简称“净利润”)累计为274.76亿元,相比2017年同期的231.56亿元增长18.66%。

      在这135家零部件上市公司中,上半年营收超过百亿元的有5家,分别是潍柴动力、华域汽车、均胜电子、郑煤机、福耀玻璃。它们对行业整体营收增长的拉动非常明显。若不计这5家企业,整个市场却是另一番景象。
  据统计,其他130家零部件上市公司今年上半年营收累计为1930.6亿元,同比增长仅7.5%;净利润累计达153.78亿元,同比增长仅1.04%。

       两大形势 新一轮变革正在提速

  今年上半年的营收数据充分展现了当前我国整车及零部件市场两大突出的竞争形势。

      第一,强者愈强、弱者恒弱。大企业集团依靠多元化布局,降低市场经营风险;依靠持续的兼并重组提高资产利用率、降低损耗和成本。

      今年上半年,均胜电子营收达226亿元,同比增长72.90%;净利润8.21亿元,同比增长33.39%。增长的主要原因是完成了对高田优良资产的交割。均胜电子将高田优良资产与旗下KSS公司整合为均胜安全系统有限公司,因此均胜安全营收规模跻身全球汽车零部件前三十强,成为全球第二大汽车安全产品供应商。当前均胜电子坚持汽车电子和安全两大发展方向并保持高投入,以保证长期发展的确定性和持续性。

      第二,规模持续扩张、利润反而不增,甚至严重下滑。135家企业营收出现下滑的有30家,而利润同比减少和亏损的达到了63家,占比接近一半。不少中小汽车零部件企业已处于水深火热之中,前途未卜。

      当前,随着我国汽车市场保有量增长、产品保值率提高,新车需求已开始减少,由此带来的就是行业竞争加剧。同时,零部件市场的两极分化也愈加明显,中外合资、整零合作以及同行之间的兼并整合预示着新一轮变革的启动。在制造业成本普遍持续上涨的形势下,保证主营业务和团队稳定性就成了一些零部件企业渡过难关的关键。
      强化主营 开疆拓土仍是重点

      今年上半年,保持营收和净利润均高速增长的企业不多,银轮股份是其中之一——营收同比增长30.82%,净利润同比增长21.18%。银轮股份打造了以产品为核心的五大营销平台,近年来不断开拓新客户、新项目,今年上半年成为吉利PMA纯电动平台热交换总成指定供应商,未来供货可达338万套;成为捷豹路虎英国工厂D4、P4发动机油冷器供应商,未来合计供货量预计为225万台。另外,银轮股份还通过了通用全球新能源汽车电池水冷板体系审核。这一系列动作为银轮股份未来市场持续开拓奠定了基础。
      旭升股份则是深度捆绑特斯拉,Model 3产量提升促使旭升股份营收大涨,今年上半年营收同比增长40.52%,净利润同比增长20.24%。旭升股份2013年开始与特斯拉合作,从供应个别铝制零部件起步,全面发展到供应传动系统、悬挂系统、电池系统等核心系统零部件。2015年至今年前6个月,旭升股份对特斯拉销售收入占主营业务收入的比例分别为50.27%、56.61%、56.46%和60.10%。而为避免客户集中度风险过高,旭升股份已与北极星、蔚来、法拉帝、宁德时代、长城汽车、江淮汽车建立合作关系。

      集团化企业:多元布局加速并购
      集团化企业的多元化布局可以有效降低单一市场的波动风险,而借势而为、加速并购也成为这些企业提高市场竞争力的主要举措。
      华域汽车和均胜电子营收增长来自于对外并购。华域汽车上半年业绩以收购小糸车灯(现更名为华域视觉)的50%股份继续保持高速增长。均胜电子则是完成了对高田公司优质资产的并表,同时自交割以来新增订单累计约50亿美元。
      郑煤机今年上半年营收127.20亿元,同比增长290.04%。郑煤机成功实现了从煤机领域向汽车零部件市场的转型,走向“双轮驱动”,当前汽车零部件领域的营收已占其总营收的3/4。郑煤机在2017年初完成对亚新科集团6家零部件公司股权的收购后,今年6月完成了对德国SEG公司(SEGAutomotive Germany GmbH)的合并。上半年,郑煤机汽车零部件板块总营收达到91.55亿元,其中新增SEG公司71.24亿元。

      汽车电子企业:后装业务大幅萎缩

      在统计内的12家汽车电子相关零部件上市企业中,今年上半年营业收入继续保持同比增长的仅占一半,有7家企业净利润同比下降,1家出现亏损。而在前两年,这些汽车电子零部件上市公司都是赚得盆满钵满。高增长的主基调在今年上半年急转直下。
      其中,路畅科技、华阳集团等企业业绩下滑较为严重,主要原因是后装业务大幅萎缩。路畅科技今年上半年实现营业收入3.86亿元,净利润亏损1054.66万元。路畅科技后装销售收入较去年同期相比减少了1.03亿元,下降52%,其前装市场增长不如预期,产品毛利率短期内仍然较低。华阳集团今年上半年汽车电子业务营收7.89亿元,同比下降32.61%,主要原因是中控类产品销量减少30万台以及销售价格下降9.2%,导致车载影音导航系统销售收入较上年同期下降4.3亿元。

      轮胎企业:国内需求平淡行业加速洗牌

      今年上半年,轮胎市场总体需求未见明显好转,整体市场处于微增长状态。统计在内的9家轮胎企业中,5家营收实现同比增长,6家净利润实现同比增长。我国轮胎行业正由粗放式、低端化生产向绿色化、智能化方向发展,随着环保治理加严、国际贸易壁垒等因素影响,轮胎行业加速洗牌。
      2017年上半年轮胎行业主要原材料价格大幅上涨,而今年以来主要原材料市场价格较去年同期有所回落,终端市场轮胎价格上调,轮胎企业的利润率有所回升。赛轮金宇上半年营业收入65.65亿元,同比增长0.59%;净利润3.18亿元,同比增长1555.70%。赛轮金宇方面指出,去年同期原材料价格处于较高水平,受此影响去年同期盈利水平较低,今年情况得到了很大改善。

      底盘零部件企业:营收普遍增长利润未能跟上

      底盘领域28家(传动系统19家、转向和悬架4家、制动系统5家)企业中,75%实现营收稳定增长,但大部分企业利润同比增幅较小,近1/3出现下滑或亏损。
      从事汽车悬架系统、减震器系统研发销售的正裕工业,今年上半年营收4.56亿元,同比增长9.17%,但净利润只有2100万元,同比下滑53.67%。正裕工业获利能力下降,主要原因有两点,一是原材料成本快速上涨,主要原材料为钢管、活塞杆、弹簧盘类等钢制品以及纸质包装材料等;二是汇率波动对毛利影响,正裕工业欧美出口业务量大,以美元结算的销售收入平均汇率比上年同期减少7.12%,导致毛利率下降5.49%。
      相对于发动机和配件企业,底盘领域企业更易于围绕自身技术优势向新能源汽车市场靠拢,加上当前轻量化的强烈需求,掌握核心技术的底盘部件企业能积极应对市场变化实现转型。凯众股份以底盘悬架系统特种减震元件和轻量化踏板总成为核心业务,今年上半年实现新能源车型配套减震元件销售数量约65万件,并先后获得保时捷电动车Taycan、大众朗逸BEV、宝来BEV、高尔夫BEV、别克VELITE 5等项目。今年上半年,凯众股份营业收入2.91亿元,同比增长25.48%。

      发动机及配件企业:重卡市场带动发展

      发动机(6家)及配件(27家)上市公司中,25家营收保持同比增长,但净利润增幅不尽人意,近一半出现下滑,主要原因是市场处于排放升级切换阶段,大部分企业投资增多、成本上涨。
      潍柴动力今年上半年营收822.64亿元,同比增长13.8%。得益于重卡市场的复苏,潍柴动力上半年重卡累计实现销售67.2万辆,同比增长15.1%;销售重卡用发动机19.4万台,同比增长8.9%;销售法士特变速器52.3万台,同比增长22.4%。中小缸径柴油发动机方面,云内动力抓住排放升级机会,上半年累计销售各型发动机17.65万台,其DEV系列高端产品销量大幅增长,同比增长2.65%。
      配件企业受惠于排放升级和重卡换代更新需求,比如,渤海汽车重型发动机曲轴板块实现营业收入8.65亿元,较去年同期增长24.71%。同时渤海汽车积极推动资产重组,由单一的活塞制造企业转型为在汽车动力总成、底盘总成、热交换系统及汽车电子系统等产业布局的综合性零部件企业。

      四“加”是突围解困的出路//

      在梳理135家零部件上市公司2018年半年报的过程中,笔者认为,有两个关键词不容忽视,一是平台化,二是战略联盟。

      平台化是目标,是整车及零部件企业的技术战略,是对汽车产业集成化发展趋势的深度理解;战略联盟是方法,是整车及零部件企业提高市场份额、优化资源配置的实施措施,是抵御市场严寒、解决窘困之题的关键。

      以打造平台化产品、为平台化产品配套为目标,构建核心供应商战略联盟,向世界级供应商发展,实现从产品竞争到总成竞争,再到产业链布局能力和综合服务能力的竞争,已成为细分市场领先零部件企业发展的指导思路。

      对于当前遇到经营危机、亟需提高盈利水平的企业来说,做好区域化资源整合是首要抓手。区域化资源整合是当前汽车零部件企业适应行业发展趋势,深入推进运营体制改革,提高管理效率和资产利用率的主要措施,具体来讲就是要对资源、财务、人力、技术等进行优化调整和高效配置,逐步建立区域化组织架构和管理职责。同时,坚定走好以四个“加”为引领的发展路线。

      一是加速产品结构调整,密切落实新订单、新项目,避免全盘布局,要抓大放小。东风科技今年上半年营收实现31.99亿元,其中新订单实际达成超过8.78亿元,与去年同比增长超过77%,旗下湛江德利公司实现在日产(中国)MR15项目油底壳、前罩壳等5个产品的定点,单项目新订单金额达3.6亿元;子公司东风延峰公司获得东风日产启辰、东风本田、东风悦达起亚等定点的项目6项,新订单金额1.5亿元。

      二是加快进军新能源汽车产业,完善新能源汽车产业布局,包括电动汽车在内的新能源汽车产品都应该是零部件企业积极开拓的领域,研发相关配套新产品,促进主业稳定增长。华达科技于今年6月收购了江苏恒义汽配,目的是完善新能源汽车产业布局,实现为商用车提供差速器及总成件、变速器零部件等;为新能源汽车提供电池箱下托盘总成、电驱变速器产品等。华达科技去年联手北汽产业投资公司,建立产业基金开展新能源汽车、新材料、轻量化、智能化技术的投资并购。

      三是加深海外合作布局,深挖客户潜力,拓展海外高端市场。我国汽车零部件企业不能局限于国内市场,不能只为自主品牌配套,必须走向海外与国际大型汽车集团建立合作关系,才能稳住未来发展的根基。中鼎股份近年来通过海外并购和扩张过程中对欧美先进技术工艺的引进消化吸收,成为非轮胎橡胶制品多个细分领域的领先企业,在非轮胎橡胶制品的“冷却系统”(收购德国TFH)、“降噪减振底盘系统”(收购德国WEGU)、“密封系统”(收购美国库伯、美国ACUSHNET、德国KACO)、“空气悬挂及电机系统”(收购德国AMK)四大领域确定了行业领先地位。

      四是加大后市场布局,深入挖掘新服务。我国汽车市场保有量、保值率持续提高,相关企业要全力进军汽车售后市场,开拓效益新增长极。德联集团上半年后市场业务相比上年同期增长已超50%,德联集团已升级为“汽车精细化学品的研发生产及销售+汽车后市场服务”的二元发展模式,不仅成立了巴斯夫事业部和新事业部,分别负责全新的巴斯夫产品推广和4S集团、物流运输公司客户开发,而且与中能源石油天然气有限公司和江苏省多家太平洋财产保险公司旗下支公司分别签订协议,意在提升资源整合能力,深入发展汽车后市场领域。
我国零部件企业要通五大关//1新车市场增速放缓将成为常态

      从宏观经济层面来看,今年上半年我国汽车市场不确定性因素正在增多,包括中美贸易摩擦加剧、全球主要经济体加速去杠杆等,已产生了不小的影响。今年上半年,全球汽车销量同比增速放缓至2.2%,中国汽车产销同比增速分别为4.2%和5.6%。未来,国内汽车市场产销量增速可能进一步放缓并成为常态,零部件企业的配套量也会随之波动,提高企业利润不能再单纯依靠市场规模的扩张,降本增效成为主基调,未能及时做调整的企业将面临被淘汰的危险。

      2原材料价格波动影响增大

      去年,橡胶、钢材价格的上涨让汽车零部件供应商受到冲击,部分企业陷入经营低谷。当前,零部件行业作为汽车行业的上游,既要满足下游整车企业不断提高产品系统集成度、降低成本的要求,又承受着上游企业原材料价格上涨的压力,一些细分市场的竞争已经十分惨烈。今年上半年,电子行业上游的元器件,包括芯片、PCB、塑料等价格不断上涨,致使汽车电子企业毛利率持续下降,如何化解原材料价格波动带来的影响成为零部件企业研究的主要课题。

      3新能源汽车、车联网政策升级快

      近几年,在政策风向标和产业大趋势的指引下,不少零部件企业集中力量进军新能源汽车、智能网联领域。现阶段,我国新能源汽车仍是投资热点,但市场发展将受到严格监管,政策支持力度将会随技术升级而发生调整。在国际市场,不同国家和地区的新能源汽车及车联网政策不一。汽车零部件企业为了减少政策变化带来的业绩波动,应该加大对全球地区政策的研究力度,增强前瞻判断力。

      4国际化采购及全球配套要求提升

      整车企业全球化平台的研发和全球化采购,对国内零部件企业全球配套供货能力和国际经营能力提出新的要求,加之全球经济不确定性增加及全球贸易环境可能持续恶化,零部件企业必须加快拓展国际业务,并承担起可能面临的国际运营、汇率变动、贸易保护、技术壁垒、文化冲突等海外投资风险。我国汽车零部件企业的成长壮大必须参与整车企业全球同步开发、寻求全球项目定点、形成全球配套布局。

      5人才流动加剧留人难题凸显
      对零部件行业而言,无论管理人才还是研发人才,乃至企业多年培养的复合型、综合型高端人才都在加速流动。这虽有助于产业研发制造平均水平的提升,但不利于企业的长期积累。以汽车电子行业为例,汽车电子企业需要大量懂汽车、懂管理、懂电子的高端人才,内部培养核心人才一般需3~5年,一旦成熟又要面临猎头公司的不断挖人,如何留住人才已成为一个迫切需要解决的问题。

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